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Améliorer son ratio de solvabilité

20 août 2017

Par Claude MOMBO BAROS
Cabinet SOLVISEO, ALM, Actuariat et Finance

 

Dans le cas d’un assureur-vie, afin d’améliorer son ratio de solvabilité (les fonds propres rapportés au SCR), le cabinet SOLVISEO propose la mise en place de solutions de couverture à base d’instruments financiers à terme (IFT).

Cette solution de couverture qui a pour but de réduire le SCR lié au risque de marché agit sur deux marchés :

  • Actions : en construisant une protection qui couvre les baisses extrêmes des actions en optimisant son coût eu égard à la structure des marchés
  • Crédit : en bâtissant une position facile à gérer qui compense un éclatement de spread de crédit dans un portefeuille obligataire

Résultats : sur une compagnie d’assurance vie classique (épargne, retraite, prévoyance), en pourcentage de la provision mathématique :

 

 

En investissant dans un produit dérivé dont la prime vaut 0.70% de l’actif général à la mise en place et 0.14% de l’actif général chaque année, ce montage conduit à une baisse de 33% du SCR total :

  • Baisse de 53% du SCR Actions
  • Baisse de 42% du SCR Crédit

En effet, l’ajout de ce produit dérivé crée un gain de ratio de solvabilité de 77%.

L’IFT agit sur le dénominateur du ratio de solvabilité donc permet un effet de levier sur ce ratio.

C’est un investissement : c’est la grande différence ! Son vrai coût correspond à la commission que prend la banque.

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